투자를 시작하는 사람이라면 누구나 높은 수익률을 기대합니다. 어떤 주식이 오를지, 어떤 부동산이 가치가 상승할지, 어떤 금융상품이 가장 높은 금리를 제공하는지에 관심을 갖는 것은 자연스러운 일이죠.
하지만 장기적으로 자산을 늘린 사람들의 공통점을 살펴보면 의외로 투자수익률보다 더 중요하게 생각하는 것이 있는데요. 바로 자산배분(Asset Allocation) 입니다.
실제로 투자 전문가들도 좋은 투자상품을 찾는 것보다 자산을 어떻게 나누어 관리하느냐가 장기적인 성과를 결정하는 중요한 요소라고 이야기합니다.
그래서 이번에는 자산배분이 왜 투자수익률보다 중요한지 알아보겠습니다.
자산배분이란 무엇일까?
자산배분은 보유한 자산을 하나의 투자상품에 몰아넣는 것이 아니라 여러 종류의 자산으로 나누어 관리하는 방법입니다.
대표적인 자산에는 다음과 같은 것들이 있습니다.
- 현금 및 예금
- 주식
- 채권
- 부동산
- ETF 등 금융상품
즉, 얼마를 벌 것인가보다 내 자산을 어떻게 구성할 것인가를 먼저 결정하는 과정이 바로 자산배분입니다.
많은 사람들이 분산투자와 같은 의미로 생각하지만 두 개념은 조금 다릅니다.
분산투자가 여러 종목에 투자하는 것이라면, 자산배분은 주식·예금·부동산처럼 서로 다른 성격의 자산을 적절하게 나누는 것을 의미합니다.
1. 높은 수익률이 항상 좋은 투자는 아니다
연 20%의 높은 수익률을 기대할 수 있는 투자상품이 있다고 가정해 보겠습니다.
수익률만 보면 매우 매력적이지만 모든 자산을 한 곳에 투자하는 것은 위험할 수 있습니다.
시장 상황이 예상과 다르게 흘러가거나 큰 하락장이 찾아오면 전체 자산이 동시에 영향을 받을 수 있기 때문입니다.
반대로 일부 자산은 현금으로, 일부는 금융상품으로, 일부는 부동산으로 나누어 관리했다면 특정 시장이 하락하더라도 전체 자산의 손실을 줄일 가능성이 높아집니다.
장기적인 자산관리는 얼마나 많이 버는가보다 얼마나 크게 잃지 않는가가 더욱 중요합니다.
2. 큰 손실을 피하는 것이 더 중요하다
투자에서 자주 간과하는 사실이 있습니다.
수익률과 손실률은 같은 숫자가 아닙니다.
예를 들어 1,000만 원을 투자했는데 50% 손실이 발생하면 자산은 500만 원이 됩니다.
이후 다시 원금인 1,000만 원으로 회복하려면 단순히 50%가 아니라 100%의 수익률이 필요합니다.
즉, 한 번의 큰 손실은 회복하는 데 매우 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다.
자산배분은 높은 수익을 만들어 주는 전략이라기보다 이러한 큰 손실을 줄여 장기적으로 자산을 안정적으로 성장시키는 전략이라고 볼 수 있습니다.
3. 모든 자산은 같은 방향으로 움직이지 않는다
경제 상황에 따라 자산마다 움직임은 서로 다릅니다.
주식시장이 상승하는 시기가 있는 반면 부동산 시장이 조정을 받을 수도 있고, 금리가 상승하면 예금의 매력이 높아질 수도 있습니다.
반대로 경기 침체가 시작되면 안전자산의 중요성이 커지기도 합니다.
이처럼 서로 다른 자산을 함께 보유하면 하나의 자산이 부진하더라도 다른 자산이 이를 보완할 가능성이 생깁니다.
그래서 자산관리는 특정 자산 하나를 선택하는 것이 아니라 여러 자산의 균형을 맞추는 과정이라고 할 수 있습니다.
4. 유동성도 자산관리에서 중요한 요소
자산배분에서 빼놓을 수 없는 것이 유동성입니다.
유동성이란 필요할 때 얼마나 빠르게 현금으로 사용할 수 있는지를 의미합니다.
예금은 바로 사용할 수 있지만 부동산은 매도까지 시간이 걸릴 수 있습니다.
주식 역시 시장 상황에 따라 원하는 가격에 매도하지 못할 수도 있습니다.
예상하지 못한 의료비나 생활비가 갑자기 필요할 때 현금이 부족하면 투자자산을 손해를 감수하고 급하게 처분해야 하는 상황이 발생할 수 있습니다.
따라서 투자를 시작하기 전에 일정 수준의 비상자금을 확보하는 것이 자산관리의 기본입니다.
5. 사람마다 자산배분이 달라지는 이유
인터넷에서는 “주식은 몇 %, 부동산은 몇 %, 현금은 몇 %”처럼 정답을 제시하는 경우가 많습니다.
하지만 실제로는 모든 사람에게 동일하게 적용되는 비율은 존재하지 않습니다.
자산배분은 다음과 같은 요소에 따라 달라질 수 있습니다.
- 나이
- 직업
- 소득 수준
- 부채 규모
- 투자 기간
- 가족 구성
- 위험을 감당할 수 있는 정도
예를 들어 사회초년생은 투자 기간이 길기 때문에 성장자산의 비중을 높일 수도 있습니다.
반면 가까운 시기에 결혼이나 주택 구입 계획이 있다면 현금 비중을 늘리는 것이 더 적절할 수 있습니다.
결국 자산배분은 다른 사람의 투자 비율을 따라 하는 것이 아니라 자신의 상황에 맞게 설계해야 합니다.
6. 분산투자와 자산배분은 무엇이 다를까?
많은 사람들이 두 개념을 혼동합니다.
예를 들어 국내 주식 20종목에 투자했다고 해서 자산배분이 잘된 것은 아닙니다.
종목은 다양하지만 모두 주식이라는 하나의 자산에 집중되어 있기 때문입니다.
반면 현금, 예금, ETF, 주식, 부동산 등 서로 다른 자산을 함께 보유하고 있다면 시장 변화에 대한 대응력이 높아질 수 있습니다.
즉,
- 분산투자는 같은 자산 안에서 나누는 것
- 자산배분은 다른 자산으로 나누는 것
이라는 차이가 있습니다.
7. 자산배분은 한 번 정하면 끝이 아니다
자산배분은 처음 비율만 정한다고 끝나는 것이 아닙니다.
예를 들어 처음에는 주식 비중이 30%였지만 주가가 크게 상승하면서 전체 자산의 절반 이상을 차지하게 될 수도 있습니다.
이 경우 원래 계획보다 위험이 커진 상태가 됩니다.
그래서 일정 기간마다 자산 비중을 다시 점검하는 과정이 필요합니다.
이를 리밸런싱(Rebalancing) 이라고 합니다.
리밸런싱은 시장을 예측하는 것이 아니라 원래 계획했던 자산구조를 유지하기 위한 관리 방법입니다.
매일 확인할 필요는 없지만 일정한 주기로 점검하는 습관은 장기적인 자산관리에 도움이 됩니다.
8. 투자상품보다 먼저 확인해야 하는 것
많은 사람들은 어떤 종목을 사야 하는지부터 고민합니다.
하지만 그보다 먼저 확인해야 할 것은 현재 자신의 자산구조입니다.
다음과 같은 질문을 스스로 해보는 것이 좋습니다.
- 현금은 충분한가?
- 비상금은 확보되어 있는가?
- 부채 비중은 적절한가?
- 특정 자산에 너무 집중되어 있지는 않은가?
- 앞으로 사용할 목돈은 준비되어 있는가?
이러한 부분을 먼저 점검한 뒤 투자상품을 선택하는 것이 훨씬 안정적인 자산관리 방법입니다.
안정적인 자산관리는 균형에서 시작된다
투자수익률은 시장 상황에 따라 언제든 달라질 수 있습니다.
하지만 자산배분은 시장이 상승할 때도, 하락할 때도 자신의 자산을 안정적으로 관리할 수 있도록 도와주는 기본 원칙입니다.
높은 수익률만을 목표로 하기보다 현금성 자산과 투자자산, 실물자산의 균형을 유지하는 것이 장기적으로는 더 좋은 결과를 만들 가능성이 높습니다.
결국 자산관리의 목표는 가장 높은 수익률을 기록하는 것이 아니라 예상하지 못한 상황에서도 흔들리지 않는 재무구조를 만드는 것입니다.
투자를 시작하기 전이라면 어떤 상품을 살지 고민하기보다 먼저 자신의 자산이 어떻게 구성되어 있는지 살펴보는 것부터 시작해 보시기 바랍니다.